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文青理財的50道陰影|034:為何許多投資專家一再鼓吹「長期投資」?長期投資必備的2項要素是什麼?

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「以前覺得錢夠用就好, 現在才發現我根本沒有夠用的錢!」
文青理財的50道陰影
現在開始食人間煙火!一位前文青的讀書理財筆記



前些日子,我去一間蔬食店用餐,尖峰時段已過,剩下在店裡幫忙的阿嬤跟她孫女在理菜。

「快收盤了,還沒看股票。」看上去約莫三十多歲的孫女驚呼一聲。

不過幾秒鐘光景,她又出聲:「啊!悲劇!不要看了,愈看愈傷心。」

關掉看盤軟體後,她跟阿嬤告解,先前曾向朋友推薦一檔半導體製造大廠的股票,買進價位六十幾,現在跌到五十初,語氣中難掩罪惡感。不過她隨即補上一句:「幸好他很有錢。」

只見年近八十的阿嬤氣定神閒、不疾不徐地說:「我們放著沒關係,其實我都不會急。玩股票就是起起落落,除非你就是不要買。」

原來阿嬤是見過大風大浪的資深股民!我忍不住豎起耳朵仔細聽她分享持股。

「XX之前三十幾沒賣有點可惜。我持有成本是十七塊,現在賣掉還是有賺。」阿嬤說。

「漲的時候可能先出一半掉吧。」孫女建議。

若要體驗股票市場的變幻莫測,此時正是時候。近期市場震盪,相信許多投資人心裡都不好受。阿嬤的大智慧,說的就是「長期投資」的道理。然而,長期投資說來容易,實行起來卻百般困難。

當你買進了一個值得長期投資的標的後,心中想必還是很難抗拒價格漲跌帶來的誘惑或打擊。你可以買入後,避免頻繁查看價格變化,譬如一個月看它一次,甚或一季一次,查看的目的主要不在於評估賣出的時機,而是大致了解一下目前行情,「感受」波動性,然後面對它、接受它、放下它。

又或是,你真的焦慮難耐,一天不知價格變化就不安心,那也無妨,你就天天看,但重點是,無論是看到價格上漲心花怒放,或是價格跌落心情崩壞,都不要輕易出手,此時你的功課同樣是面對它、接受它、放下它。

發現了嗎?上述作為跟聖嚴法師的十二字箴言歧異之處在於,我們「不處理它」。

波動性是為取得高於無風險利率的報酬必然要付出的代價,致富心態作者摩根.豪瑟建議,與其將波動性看做令人心痛的罰款,不如將其視為一筆手續費或入場費,這麼想會讓你心裡好受得多。

致富心態:關於財富、貪婪與幸福的20堂理財課

致富心態:關於財富、貪婪與幸福的20堂理財課

事實上,遇到市場顯著波動時,恰是檢驗個人紀律的最好時機。

2020年3月美股接連啟動四次熔斷、台股跟著崩盤,那陣子我正忙於個人著作《再見楊德昌》的再版工作,不想為了投資擾亂心思,且眼前還得張羅印刷、設計及紀念商品總計近六十萬的龐大支出,財務本就吃緊,偏偏世紀股災又來攪局,簡直雪上加霜。

有別於2018年中美貿易戰導致的股災,我知道這回我有足夠堅韌的心理素質可以度過,但我也是人,不可能對一夕之間掉了三四成的股價無動於衷。於是我採行了眼不見為淨的鴕鳥策略,平時有看盤習慣的我,那幾天刻意不登入投資帳戶、不緊追媒體報導,直到市場走出風暴才敢打開眼睛。後來的事大家都知道了,股市迅即呈現V型大反彈,投資人紛紛開始懊惱,當初怎麼不逢低加碼?

當然這是針對系統性風險的處理方式,若是看錯標的導致的虧損又另當別論。

回過頭來說,為何許多投資專家一再鼓吹長期投資?理由很簡單,長期而言,全球經濟的發展趨勢向上,隨著投資時間愈長,投資報酬率也會跟著上揚。

倘若頻繁進出,不僅增加交易成本,而且會增加做決策的次數,每一次決策,都是一次挑戰:我這次的判斷是正確的嗎?一再面對選擇造成的「決策疲勞」也可能導致決策不理想。

頻繁進出還有其他潛在問題:一旦出脫持股,手握現金,遇到股市回檔,理智上來看,這是絕佳的進場時間,但在情感上,絕少有人敢大膽危機入市。另一種狀況則相反,股票最怕賣掉之後繼續漲,卻沒有自己的份,眼看煮熟的鴨子飛了,內心必定百般煎熬,悔不當初。

那該怎麼辦呢?最簡單的方式就是瞄準優質標的,然後長期持有,即「買入持有」(Buy and Hold)策略。

美國傳奇投資大師傑西.李佛摩(Jesse Livermore)曾說:「股市中成功的關鍵在於知識和耐心。只有如此之少的人在股市中取得成功,是因為投資者們缺乏耐心,想快速變得富有。他們不願意在股票下跌的時候買進,然後耐心等待。大多數情況下,他們在股票上漲,而且是接近頂部的時候買進。

科斯托蘭尼也說:「耐心也許是證券交易所裡最重要的東西,而缺乏耐心是最常見的錯誤,誰缺乏耐心,就不要靠近證券市場。

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科斯托蘭尼的投機世界(博客來限量典藏增修版)《一個投機者的告白》《金錢遊戲》《證券心理學》三書

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投資者如果缺少資金,急需變現,就不會有耐心。這正是何以理財專家會建議投資人不要拿短期需動用的錢來投資,更不要融資(投資人向券商借錢並支付利息,用以購買股票)。除此,若投資人缺乏定見及投資策略,便容易受情緒左右,人云亦云,自然也不可能有耐心。

股市有一說是「本多終勝」,資金愈是充裕的人,不僅有加碼的本錢,也較有耐心熬過股價下殺或盤整的黑暗期。而且本金愈大,獲利能力也愈強,倘若本金1000萬,報酬率10%即可獲利100萬;若本金只有50萬,同樣10%的報酬卻僅能獲利5萬。培養耐心的同時,不妨多想想如何加速累積本金吧!



006:月薪25萬和3萬煩惱相同?根本癥結在於「花錢的方式」
007:理財專家的建議真的適合你嗎?《致富心態》教你建立屬於自己的理財觀

008:從心理學下手!學習在生活中正確思考自己對錢的態度
009:跟有錢人學理財,你是專注於機會還是專注於障礙?
010:股癌謝孟恭的《灰階思考》:「人生或投資重點不是看見了什麼,而是我們沒看見的是什麼?」
011:「資產」與「負債」你分得清嗎?富爸爸教你如何「讓錢為你工作」
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016:如何判定市場在「週期」的什麼位置?「長期投資」能帶來什麼好處?
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作者簡介

政治大學新聞研究所碩士。求知若渴之人。當過記者、公關、業務。從前是個文青,著迷於文學、電影、旅行。著有《再見楊德昌》、《紙上放映:探看台灣導演本事》 。2018年開始投資,並且進入金融保險業,意外發現財經世界宏觀、具體、現實得很迷人。理想人生是可以在理性與感性、理想與現實之間求取平衡。
文青理財的50道陰影 www.facebook.com/ManageYourMoneyWisely

※本篇文章由作者個人創作授權刊登※

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