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作家專業書評

傳奇股票經紀人揭祕「世界最偉大的投資捷徑」──讀《跟華爾街之狼學投資》

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股市這東西,近看遠眺兩樣情。你一湊近,意圖瞧個仔細,個股單日震幅可能高達15%,如驚濤駭浪,遠遠超過凡人的風險承受度;但一將目光放遠,好比十年、二十年,一切看來又似風平浪靜,大盤指數緩步穩穩往上,期望年化報酬率能有8%,並非難事。在投資這條路上,時間,是最完美的濾鏡。

投資市場起伏震盪,不單受總體經濟牽動,背後的股票作手,也無所不用其極地興風作浪。新近出版的《跟華爾街之狼學投資》,由電影《華爾街之狼》原型人物喬登.貝爾福(Jordan Belfort)現身說法。1987年10月19日,他第一天當營業員,道瓊指數一天內暴跌508點,他服務的公司一夕之間被迫倒閉。貝爾福戲劇化的股票經紀人生涯,由黑色星期一揭開序幕,隨後因成功銷售「垃圾股」(股價低於1美元的股票)而大發橫財。遊走在法律邊緣的他,被美國聯邦調查局盯上,2003年終被裁定涉及操縱證券市場及投資詐騙而鋃鐺入獄。

怎樣也料想不到,這樣一個人,有一天,會成為約翰.柏格巴菲特的信徒,出書鼓吹「世界最偉大的投資捷徑」。

在揭露「黃金三連勝」的祕訣前,貝爾福砲火猛烈地轟擊「華爾街賺錢機器」,劍指收費高昂的基金經理人。他也不忘帶讀者一窺華爾街簡史,直擊「道瓊指數」的誕生,追溯美國證管會的設立經過。在種種狗屁倒灶中,讀者最耳熟能詳的,應屬發生於2021年1月的「遊戲驛站(GameStop)軋空事件」。

軋空風暴:GameStop散戶起義如何逆襲華爾街,掀起史詩級金融震盪 (電子書)

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故事主角羅賓漢是一位在好市多工作的年輕人,藉由交易「迷因股」(meme stock,指藉由社交媒體分享而在散戶之間流行起來的股票,其股價經常劇烈震盪,與公司基本面脫勾)創造極佳績效,短短半年內,將資金從兩萬五千美元,滾到十五萬美元。這份傲人的成績,讓他自信爆表,忽視了這一切實則歸功於澎湃洶湧的多頭市場,所有股票都跟著水漲船高。憑藉多方策略打下一片天的他,某天忽然嗅聞到一個機不可失的做空標的——「遊戲驛站」(GME)。他確信這檔股票一文不值,選擇在每股40元美元時進場放空,壓上絕大部分身家。後來的故事我們都知情了,在小散戶集體動員下,這檔股票被軋上天,就在他以每股40美元放空遊戲驛站後沒幾天,股價飆漲超過百元,而他早在漲到這價位之前,就收到追繳保證金通知。想當然爾,羅賓漢壓根拿不出錢,證券公司隨即回補他的空頭部位,而他的帳戶一夕歸零,且出現略低於五千美元的負值。

一切的一切,彷彿煙花一場,曾經絢爛無邊,轉瞬卻成夢幻泡影。由此,我們學到了寶貴的一課——「放空可能是危險的遊戲,最好留給有多年經驗和口袋很深的專家去玩」。

華爾街之狼真正想告訴我們的,其實就是這麼一件事——在這個大量訊息迅速散播的時代,資訊鴻溝被填平,你不再需要華爾街替你管理錢財。謹記「黃金三連勝」的要訣,你就可以甩掉所謂的「專家」,自行管理自己的資金。

你要做的事情很簡單,將資金投資於「標普500」指數,一秒晉升微軟、蘋果、輝達、亞馬遜、Meta、Google母公司Alphabet等頂尖跨國企業的股東。相信長期複利的力量,定期追加投資金額,如此年復一年,你將看到個人資產水位呈現顯著的成長。

書中也談到如何展開正確的資產配置計畫,其學問之大,簡直可自成一課。但資產配置,建議等你略有資產再進行不遲。以我個人為例,六年多前初入股市,一開始小額試單,不知是否新手運作祟,報酬不壞,很快便殺紅了眼,短期內解掉所有定存,打算all in。幾年過去,我的淨資產較當初翻了數倍,自不可能全數投入風險資產,勢必得做資產配置,將資金以合適的比例,分散在股票、債券、不動產、定存及現金等不同部位。

無論你是否已著手進行資產配置,貝爾福提出的這四個問題,絕對能夠有效幫助你思索,何謂適合自己的正確資產配置計畫,包括:

  1. 你的財務目標是什麼?你可能同時會有多個財務目標,具體列出你的主要目標,才能有紀律地執行儲蓄投資計畫。
  2. 你的時間架構如何?應依據短、中、長期財務目標設計資產配置計畫,因為時程愈短,你能夠承受的投資風險就愈低。
  3. 你的風險忍受度如何?「睡眠測試」是最簡單的評估方法,以你現有的投資組合架構,倘若市場忽然暴跌,你晚上能否安心入睡?「風險屬性評估問卷」也是幫助你初步了解個人風險承受度的一個方式。
  4. 你目前的財務狀況如何?當投資人資產達一定水位,特別是極為富有的投資人,其主要目標會從報酬率的極大化,轉為維護資本,盡力避免蒙受巨大虧損。可見一個人的財務狀況,與其資產配置偏好息息相關。
無論你是想知道如何建置一個多元、分散的「世界級投資組合」,操作簡單且低成本,或是你跟我一樣,不滿足於純粹指數化投資,喜歡自行挑選個股,都能在這本書中找到參考答案。貝爾福提供了一套基礎交易的短期策略,在買進長抱策略的基礎上,適度以其中一小部分持股進行短期交易,達到鎖利的目的。

《跟華爾街之狼學投資》最後一章,這位老兄還不厭其煩地一一列舉所有可能的投資詐騙,以及偽裝成含金量高的資訊來源,讓你保持警覺,在金融巨流之中,建立一套防身之道,免於落入險峻。


跟華爾街之狼學投資:喬登.貝爾福在華爾街賺大錢的財富指南

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跟華爾街之狼學投資 (電子書)

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作者簡介

政治大學新聞研究所碩士。求知若渴之人。當過記者、公關、業務。從前是個文青,著迷於文學、電影、旅行。著有《再見楊德昌》、《紙上放映:探看台灣導演本事》 。2018年開始投資,並且進入金融保險業,意外發現財經世界宏觀、具體、現實得很迷人。理想人生是可以在理性與感性、理想與現實之間求取平衡。

專欄:文青理財的50道陰影


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