文青理財的50道陰影｜038：《全方位理財的第一堂課》就是釐清你理財的終極目標是什麼？

TIPS

1. 保險規畫、稅務規畫、投資規畫、退休規畫、遺產規畫五大規畫要在同一個大目標下來進行，不然就會變成是各自為政下的投資管理。
2. 稅務、遺產規畫對高資產人士至關重要，對於小資族來說卻非當務之急，所以不妨先聚焦保險、投資及退休。
3. 小資、中產階級藉由定期險拉高保障，高資產人士則是善用高額終身壽險作為遺產規畫的利器。
4. 規劃保險時，保額為年收入的十倍、年繳保費以年收入的十分之一為限，實際規畫得因各人或家庭情況而定。
5. 找到「適合自己」的、「有系統」的「穩定」獲利方法，才是根本之道。

闕又上很像一名傳教士，他總是那麼不厭其煩、苦口婆心地重申個人財務規畫的重要性，不似仿間理財書常見聚焦工具和技巧的介紹，他更著重觀念的引導。

他的新作《全方位理財的第一堂課》強調整體財務規畫，書中概括了五大財務領域：保險規畫、稅務規畫、投資規畫、退休規畫、遺產規畫，一言以蔽之，一般人從生到死可能碰觸的幾大財務議題皆涵蓋其中。闕又上除了是一名基金經理人，也是執業三十逾年的財務規畫師（CFP, Certified Financial Planner），而CFP測驗共計六大科目——基礎理財規畫、風險管理與保險規畫、員工福利與退休金規畫、投資規畫、租稅與財產移轉規畫、全方位理財規畫，本書的架構雛形即脫胎於此。

全方位理財的第一堂課：你一生必學的五大財務規畫

在一生的理財規畫當中，保險、稅務、投資、退休、遺產任一領域都像一塊不可或缺的拼圖，然而很多人談到理財，似乎只著眼於投資規畫。闕又上指出：「事實上，好的投資規畫必須和其他四個規畫有連結，而且彼此有協同性與聯合作用。這五大規畫要在同一個大目標下來進行，不然就會變成是各自為政下的投資管理。」也就是說，每一個規畫應該產生一加一大於二的效應，亦即「綜效」。說來容易，要做到可不簡單。為幫助讀者理解何謂整體規畫的視野及其重要性，闕又上舉了很多例子，包括公司理財中的資本配置、1950年中美兩國正面迎戰的長津湖戰役等。他也強調，應首重五大整體財務規畫，次之為投資哲學的形成和建立，最後才是實質的管理操作。

這五大財務規畫當中，稅務、遺產規畫對高資產人士至關重要，對於小資族來說卻非當務之急，所以不妨先聚焦保險、投資及退休。理財路上有攻有守，缺一不可。不難想像，保險形同防守，投資則為進攻，至於能夠安享退休生活，應是大多數人的終極目標。

在手頭可運用資金有限的情況之下，如何將每一分錢發揮最大效益？書中有一張圖指出各國在股票、現金、保險和房地產的資金分布，中國、日本、德國、台灣、美國等五國中，美國資金在股票的佔比最高，達32%，台灣佔18%。而台灣人資金佔比第一的竟是保險，高達42%，遠超過排名第二、佔比23%的房地產。闕又上花了很大篇幅談保險，因為他1980年代赴美留學時，即是以銷售保險起家。但更重要的理由或許是，他摯愛的妻子一生歷經大小手術八次、每月例行性的小手術更達數十次，最終罹癌早逝，他陪伴在側多年，除深刻體認到健康的可貴外，從妻子及周邊友人客戶身上，他也見證了保險規畫的重要性。

我在2018年進入美商保險公司服務，當時業務總監來自日本分公司，鑑於台灣保險滲透度（壽險公司保費佔國民生產毛額比例）雖多年蟬聯世界第一，但國人保單平均死亡給付僅五十多萬（近年隨金管會推動「提高國人保險保障方案」，人均壽險保障緩步提升），故決定以保障型壽險為銷售主軸，特別主打低保費、高保障，強化人生重大責任期之保障的「定期壽險」。很多人將承擔死亡保障的壽險視為單純的主約，保費愈低愈好，而少去檢視其重要性。壽險保額規劃首要考量為是否負扶養義務，倘若你上有老，下有小，而他們確實仰賴你的收入，那麼，請務必將親人的生活費、教育費乃至醫療、長看費用納入考量。

身處保險產業時，發現壽險規畫亦呈現不同樣態，小資、中產階級藉由定期險拉高保障，高資產人士則是善用高額終身壽險作為遺產規畫的利器，可見同樣的金融商品，會依個人的條件、目的而產生不同的規劃方式。

保險的本意在於降低不可預料或不可抗力之事故導致的損害，但在台灣卻有很多人將保險作為儲蓄、投資的工具，不僅可能導致高保費、保障卻不足的狀況，更忽視這類保單的變現性、IRR（內部報酬率）、附加費用、投資風險等問題。為什麼財務規畫必須整體考量？因為一旦在資金配置上過分偏重特定資產類別，勢必會壓縮到其他資產的配比。在保險規畫上，有一簡單的「雙十法則」可供參考，亦即保額為年收入的十倍、年繳保費以年收入的十分之一為限，至於實際規畫仍得因各人或家庭情況而定。

本書另一值得參照之處在於，闕又上長年往來於台美，熟悉兩國金融法規與制度、以及金融商品之差異，所以便於進行雙方比較。好比他屢次在著作中質問「為什麼我們的退休金是老美的一半？」，並以此呼籲政府應開放人民自選勞退基金投資標的。在投資規畫上，他也建議除了台股，應適度將美股、債券納入配置以提升績效。相關論述可參閱《阿甘投資法》、《為什麼你的退休金只有別人的一半？》二書。

阿甘投資法：不看盤、不選股、不挑買點也能穩穩賺

為什麼你的退休金只有別人的一半?

書中提到，投資規畫時至少須考慮六大要件，包括未來的目標、投資的時程、風險承受度、投資哲學，以及了解主被動投資的優缺點及限制、投資心理學，方能貫徹紀律，逐步實現計畫。找到「適合自己」的、「有系統」的「穩定」獲利方法，才是根本之道。

其實，闕又上本身是一位基金經理人，優異的操盤成績，甚至曾獲《路透社》譽為「擊敗華爾街的無名小子」（How a little-known stock picker beat Wall Street），可見他絕非不諳選股之道，然而截至目前他出版的著作中，除了力拱家喻戶曉的護國神山外，鮮少「報名牌」或大談主動投資。不談，是因為他深知這不是一門人人皆能上手的功課，反觀以市值型ETF作為標的的被動投資，搭配妥善的資產配置，即能省力確實地創造一定績效。他怕你不信，做了好些表格，回測、比較各種情況下的投資績效，所謂數字會說話，讀者當可自行判斷。

你也許會好奇，他為什麼要竭盡心力做這些利他的事？在結語部分，他說出塵封18年的往事，這也是我全書看得最慢，幾度停下的段落。關於妻子的早逝，他在早先的書雖提過，但未談及細節，知其詳情，始知他為何在財務工作繁忙之餘仍分身推廣預防醫學，又為何強調要打造「均衡的財富人生」，思索金錢以外的意義。

他曾引述前可口可樂某子公司總裁布萊恩．戴森的一段畢業致詞：「想像人生是一場在空中不停拋接五個球的遊戲，這五個球分別是工作、家庭、健康、朋友以及心靈，而你不能讓任何一個球落地。」不只財務規畫講求全面，人生更當如是，設法謀求整體均衡，才會真正快樂。

※本篇文章由作者個人創作授權刊登※