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【博客來大學創業理財課】第3課:靠股票賺錢的DNA

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講師|沈雲驄(早安財經文化發行人)


這堂課,要談股票。但我想講的卻是股票投資「人」的故事。

為什麼講人?

因為股票與基金,都只是工具,沒有一檔只漲不跌,也沒有一種是只跌不漲的。關鍵在於人。用對方法的人,比較可能站到會漲的方向;用錯,人生大多數時候都會站到跌的那一方去。所以這堂課要告訴大家的投資股票與基金一步,是:認識你自己──你要做哪一種投資人?

全世界靠著投資股票賺到「大」錢的,只有三種人:

第一種:自己生產「會賺錢的股票」的人

第一種,自己當老闆,開公司。把公司經營好,自己的持股就會創造很好的報酬;想賣掉持股,價錢也會很讓人滿意。例如王永慶、郭台銘、林百里,都是典型的例子。他們都是靠股票賺大錢的,但不是到市場上去買進賣出,而是自己生產「會賺錢的股票」。

所以,想用這種方式賺到股票錢的同學,不妨給自己打打氣,勇敢地走上創業的路。你所需要的股票知識,也不再是今天哪檔股票好、哪檔可以買,而是更深入地了解金融市場是怎麼回事、假如有一天你的公司要上市上櫃,該注意哪些事情?誰敢說未來哪一天,你不會成為下一個郭台銘?多看些創業故事──無論是台灣的創業故事《王永慶奮鬥史》《虎與狐:郭台銘的全球競爭策略》,或是國外的如《師父》《DELL的祕密》等,都是不錯的例子。

第二種:尋找「價值」的人

第二種,眼光很好的投資者,挑對了好公司、好產業、好經營者,然後跟著這家公司一起賺大錢。例如大家都知道的股神巴菲特,靠著投資吉利刮鬍刀、可口可樂等很賺錢的公司,為他賺了很多錢。我們身邊多少都有這種人,投資了某家餐廳,或是多年前買進了某家公司的股票一直沒賣掉,靠著股利變成了富翁。

假如你想當這種人,那麼,你就是「價值型」投資人。你所需要找的,是「價值型」的股票。

什麼是價值型股票呢?簡單講,就是很有投資價值的股票啦。但你會不會覺得這是廢話,不值得投資的股票,那還有人買嗎?有的,很多股票──在我看來應該說超過半數──是空有話題與假象,不具備真實投資價值的。這種公司靠著虛假的財報、不斷釋放的話題,讓人家覺得那是好公司,所以市場上還是有人在買進賣出。實際上,這些公司卻敗絮其中,只能不斷靠著話題,讓投機者不斷靠著買進賣出賺差價,卻無法讓長期持有的股東賺到良好報酬。

假如你想當這種人,毫無疑問,你一定要認是巴菲特。市場上關於他的書很多,大家多多少少找一些來看,我自己最推薦的,則是《巴菲特寫給股東的信》。這本書中所收錄的,是巴菲特每年寫給他投資者的信。每一封除了說明當年度的獲利表現之外,更詳細談了他的投資觀念與方法,讓大家理解他如何分辨好公司,如何看待市場上的假消息。

當然,看歸看,其實一般人是很難像他這麼理智地看待市場的,何況也未必具備他那麼豐沛的資訊。我的期望是,大家看了之後會更明白自己的不足,投資也會更加謹慎。

第三種:全心投入投機活動的人

第三種,是很厲害的投機者。他們是很專業的,通常沒有別的工作,平常的生活就是天天盯著行情,到處打聽消息,認真地分析來自全世界的各種資訊,然後做出最正確的判斷。當然過程中有賺有賠,但是最後可能少數的幾筆投機,為他們創造了輝煌的戰果。

當然,這種人投機的對象,就不只是股票了,而是包含了很多工具。例如很有名的索羅斯,他就曾經靠著投機英鎊,而在一夕之間賺進十億美金,他在《金融煉金術》中,就暢談了他的投機邏輯。另外,基金史上報酬率超高、寫過《征服股海》的彼得林區,還有前面我介紹過、寫《賺夠了就跑》的馬丁舒華茲,寫過《一個投機者的告白》的柯斯托蘭尼,也都是其中的佼佼者。

你如果想當這種投機者,我也不反對,但你必須真的很有興趣,而且願意全力投入才行。大家可以從他們的作品中發現,要當這種人,不是那麼容易的。對市場有強烈興趣與豐富知識就不必說了,還得心臟夠強、賭性夠堅定、而且能抵抗壓力與疲勞。這也就是為什麼,這兩人雖然很棒,卻沒有在市場上待太久,雙雙都在壯年,就揮揮手退休去了。

這三種人當中,雖然我舉的例子都是超級大戶,但實際上如果小散戶如法炮製,也是可以成功的,只是未必能賺到這麼多錢而已。例如創業,開家賺錢小店,未必是郭台銘,卻鐵定是很棒的老闆;或是當個價值型股東,投資朋友的店或是買買上市公司股票,未必能變成什麼億萬富翁,獲利應該還是不錯的。甚至,我有朋友只拿了數十萬元就出來投機,靠著很好的耐性與定力,也有不錯的表現。

但是,假如你一來不想去學什麼投資學,懶得跟巴菲特那樣想這麼複雜的事情,二來更不想像馬丁?舒華茲那樣,把生命花在天天漲跌的數字遊戲中,那我勸你,還是不要對於買股票有太多幻想吧。不管人家告訴你什麼股票好,聽聽就好。

你是不是流浪中的散戶

聽聽哪好?亂講,明明老師都說跟著買就能賺,而且我們周圍還是有人買股票賺到錢啊。我知道,曾經有個散戶也是這麼想的,所以他決定採取行動,縱身金融市場中。
但這位散戶可不是一般人,而是位很資深的財經記者,名叫John Rothchild。先別認錯人,這位老兄跟那個歐洲很有錢的Rothchild家族無關,只是正好名字相同而已。不過,他也算是財經圈的人,因此認識很多投資界的大師。例如,前面講的彼得?林區所寫的書,其實就是由他代筆的。

有這種背景的人,別說想買股票,就算想玩大點,應該也沒什麼問題吧,不是嗎?

他自己也是這樣想的。於是他把工作辭了,把手上的儲蓄湊一湊,踏上了他的投資之旅。他從找理專開始,一路從最基本的股票與基金,玩到期貨、外匯等各種工具。身為資深的財經記者的他,當然比一般散戶了解市場,何況他也具備很好的採訪訓練,所以可以第一手去拜訪那些分析師、基金經理人。

後來他把這趟投資之旅,寫成了一本書《散戶流浪記》。書中帶著讀者親身體驗全球金融市場龍頭──華爾街──的第一線現場,與分析師對話,與經理人採訪,聽聽第一手的市場消息。但結果呢?報酬率我就不替他公布了,但正如書名:不專業的散戶,就只有流浪的份。

這是一本超幽默的書,把他在投資過程中的竊喜、興奮、失望、沮喪,以及過程中的體悟與反省,用非常有趣的方式,讓我們理解金融市場的風險,以及適時遠離市場的智慧。如果你覺得自己想當的,就是像John Rothchild那樣,稍微有點懂、但又不是很懂;只想花點時間,讓自己多點收入;但又不想全心投入、花太多時間在投資理財上的散戶,那麼,我勸你拿出血汗錢去投資之前,最好去找這本書來讀讀。

看看電視翻翻報紙就去買股票與基金,能賺到錢──恕我直言,就是運氣好而已。你如果有點小錢,也可以拿去試試手氣,就像簽樂透那樣,賺到了,恭喜你;賠了,你也別太難過。但千萬別拿太多錢去試,我看過很多人薪水沒多少,卻動輒拿了十幾二十萬去買,一賠錢,就是賠掉一兩個月的薪水,很可惜。

最後我要說的是,同學們如果自認為散戶(我相信多數人都是),要提醒自己別當「流浪」的散戶,而是要當前面那三種投資者之一。除了以上介紹的書,市面上有無數的股票書籍與雜誌,我就不特別推薦了,大家可去找來看。我希望大家上完這堂課,能夠明白:投資跟做任何事情的道理相同,一分耕耘一分收穫。你懶得耕耘,就得靠運氣。而運氣,會不會一直在你身邊呢?


【課後作業】
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如果你要投資,你會選擇當哪種投資人?為什麼?
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