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他的一生,示範在股市風雲變換怎麼聞到風向、站對邊—德國股神科斯托蘭尼

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2024年,投資者面臨經濟下行、央行升息與地緣風險等多重不確定性,更需要擴展總體經濟的視野。

被譽為「德國股神」的散戶投機家科斯托蘭尼,以總經視野而聞名,相對於傳統的「價值投資」關注「選好公司」、尋找投資報酬最高的股票(以股神華倫‧巴菲特為代表);總經投資則是關注GDP、利率、通膨等總經指標,以及全球政治、經貿情勢等總體經濟的大格局議題,以「靈敏的鼻子」嗅出未來的證券行情走向,而不去理會短期買賣價位之間的細微波動。科斯托蘭尼稱這是「投機」,自稱「投機者」,例如,在一九二九年嗅出華爾街高點過熱的「風向」,獨採放空操作,趁股市大崩盤賺進第一桶金。在二次大戰看準德國經濟復興,於戰前發行的債券將還本付息,投機一支青年債券,獲利率逾千倍。

為什麼科斯托蘭尼能聞到風向、站對邊?

他把投資者分為「固執」、「猶豫」兩類。笑到最後的是「固執的人」(佔股市的10%),將「猶豫的人」(佔股市的90%)的錢收入囊中。「固執的人」具備四個條件:想法、耐性、錢、運氣,因此他:不人云亦云、不因手中證券不漲或跌了而失去耐心、他不借錢買股票,若又交上好運,想不賺錢也難。四大條件加持下,「固執的人」不會受股市大眾的想法左右,而是摸透大眾心理和趨勢,進而逆向操作,方能不憂不懼等待獲利或翻盤。

在台股風雲詭譎、變幻莫測的今日,正是重溫投機智慧的良機。

科斯托蘭尼有十三本著作,《商業周刊》出版部曾引進其中最著名的《一個投機者的告白》《金錢遊戲》《證券心理學》三書,二十五年來累積銷售逾九十萬冊,堪稱全台最暢銷的投資系列。在重溫三冊經典時,也引進一本過去台灣未曾出版的遺珠:《一個投機者的股市解答之書》,收錄一九八則經典問答。這位特立獨行的投機家的言語機鋒,優雅地引領讀者在雜音四起的交易市場中找尋主旋律,也如暮鼓晨鐘幫助人們撥開股市迷霧,直視真正的自己。

科斯托蘭尼說:「在這本書裡,我向你介紹了我的投機原則,現在就輪到你自己想一想該如何去做了。

一個投機者的告白四部曲(《一個投機者的告白》《金錢遊戲》《證券心理學》《股市解答之書》四書)

一個投機者的告白四部曲(《一個投機者的告白》《金錢遊戲》《證券心理學》《股市解答之書》四書)



一個投機者的告白

一個投機者的告白

一個投機者的告白之金錢遊戲

一個投機者的告白之金錢遊戲

一個投機者的告白之證券心理學

一個投機者的告白之證券心理學

一個投機者的股市解答之書

一個投機者的股市解答之書


《商業周刊》出版部

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